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　　 导语

　　近期原油价格波动放大，作为影响油价走势的两个主要因素之一——伊核谈判进展时刻扰动着它。

　　毕竟从2015年7月14日签署以来，尤其是特朗普带头退出协议，恢复对伊朗的制裁，伊核问题就成为了国际油市的头版头条。

　　近期，美国和伊朗不断释放各种消息，总的来说是以“谈判取得进展”为主，似乎给近期胡乱的国际油市带来一点希望。

　　但伊核新协议的谈判结果究竟会对国际油市造成多大影响，今天我们就具体来看一下……

　　伊核协议

　　经过长达14年的漫长谈判，于2015年7月14日，伊朗和伊核问题六国(美国、英国、法国、俄罗斯、中国和德国)代表达成了《联合全面行动计划》。2016年1月16日，《联合全面行动计划》进入“执行日”，联合国、欧盟和美国取消或大幅放松了对伊朗的制裁。这就是人们口中伊核协议的由来。

　　虽然伊核协议的两大主角分别为伊朗和美国，但与伊朗谈判并签署协议的则是美国奥巴政府，因此在奥巴马政府期间，伊核协议得到了很好的执行，但是伊核协议在美国法律地位上的尴尬局面导致伊核协议成为近些年扰动油价的主要因素。尤其是特朗普政府对伊核协议的抗拒，在其早期竞选期间，特朗普就对协议多次表示不满，并于2018年5月8日宣布中止履行协议承诺，并阶段性重启对伊朗的制裁，直至2019年5月2日，新一轮的美国对伊制裁全面实施。

　　然而，拜登当选美国总统后，对伊朗的政策出现了松动。2021年11月29日，伊朗协议谈判在维也纳重启，截止2022年2月8日共举行八轮谈判，期间2月4日，美国政府宣布，恢复对伊朗多个民用核项目的制裁豁免，允许外国公司参与这些项目。

　　至今，也多次传出谈判进展的消息，因此，未来谈判走向我们值得期待……

　　真实的及制裁下的石油生产

　　伊朗作为世界石油天然气资源大国和生产国，是中东地区最早大规模进行油气开发的国家之一，也是欧佩克五个创始成员国之一。2021年1月1日，伊朗拥有1578亿桶的剩余探明石油储量，占世界份额的9.1%，排名在委内瑞拉、沙特和加拿大之后；而探明的天然气储量为33.2万亿立方米，占世界份额的17.1%，仅次于俄罗斯，世界世界排名第二位。

　　2017年，是伊朗正常生产的一年，也是其原油产量最高的一年。2017年，伊朗的原油和凝析油产量为470万桶/天，出口量250万桶/天，伊朗本国的炼油能力为220万桶/天，其中本国石油消费为170万桶/天，成品油出口量为50.7万桶/天。因此，伊朗半数以上的原油和凝析油、2/3以上的成品油，都依赖国际市场。在伊朗出口的对口国中，中国、印度、韩国、土耳其、意大利、法国、阿拉伯联合酋长国和日本为主要对象，占出口份额的87%。其中，我国是伊朗最大的石油出口国，与此同时我国也是第五大原油进口来源国。

　　但是在美国恢复制裁后，对伊朗的油气工业，尤其是石油生产造成了很大的冲击。由于美国制裁，伊朗不再参与欧佩克的减产行动，市场无法取得一手数据，但据二手数据的欧佩克《月度石油市场报告》显示，2017年伊朗原油产量为381.3万桶/天，而2018年和2019年分别下降到355.3万桶/天、235.7万桶/天，2020年则下降至198.8万桶/天，但2021年伊朗开始恢复部分石油生产，产量也只回升到240.5万桶/天。

　　据石油流动追踪咨询公司Petro-Logistics的数据显示，2021年12月伊朗原油出口超过100万桶/天，是近三年以来最高水平，但是由于运输船舶的短缺，2022年1月回落至70万桶/天。

　　而伊朗官方对于2022年石油产量和油价则非常谨慎。在2021年12月提交的政府预算中，伊朗石油出口计划位120万桶/天，油价仅为60美元/桶。此外，媒体披露到，伊朗拥有8000万桶的石油库存，其中大部分储存在亚洲等主要石油进口地区。

　　因此，我们可以看到，一旦新的伊核协议达成，美国对伊的制裁全部取消，全球市场立马会涌入8000万桶的石油库存和130万桶/天的石油产量。这将对当前紧平衡的供需局面产生影响。

　　伊核谈判结果预判

　　一方面，作为奥巴马的副总裁拜登政府着力恢复奥巴马政府的外交遗产；另一方面，源于美国持续走高的通胀，拜登的支持率创下多届总统最低水平，解除对伊朗制裁之后，伊朗石油可以重新进入市场，缓解拜登的支持率。因此，拜登政府自上任以来，着力恢复伊核协议谈判。

　　但由于美国复杂的政治架构和利益，中东地区盟友和伊朗的长期敌对关系及伊朗石油行业现状等多重原因，伊核协议的未来走向迷雾重重。这里引用《世界石油》网站刊发了彭博社保罗·华莱士和格兰特·史密斯发自伦敦的文章——“伊朗核谈判可能颠覆石油市场的四种方式”来窥探一下，美伊关系的新局面……

　　达成全面协议——美国银行说，达成全面协议后，伊朗的石油出口将增加至4亿桶，足以转变全球石油市场的供应格局，油价会从2022年中的120美元/桶，跌至四季度的71美元/桶。

　　达成部分协议——伦敦的咨询公司费氏咨询公司说到，即使达成部分协议，伊朗也能在能源出口方面获得重大让步，预计在年底前将原油的日销量提高至130万桶左右。

　　维持现状——高盛认为，协议可能要年底才能达成，石油增产也要到2023年才得以实施，毕竟自2018年以来，伊朗的油田、油管和其他基础设施就没有得到妥善维护。并预测布油可能在未来升至100美元/桶，全年的平均价格为96美元/桶。

　　谈判破裂——如果伊朗或是任意一国退出谈判，那么将出现油价飙升，对于处于石油供给中断担忧边缘的市场而言，是最不想看的情况。据欧亚集团称，油价可能跃升15%。

　　由此可见，无论谈判结果如何，在未来相当长的时间里，伊核问题、美伊关系都将成为影响国际石油市场的重要因素之一。不过，即使出现最乐观的谈判结果，伊核新协议达成，对国际石油市场的影响也是有限的，除非新冠病毒再次全球规模的爆发，否则未来在欧佩克+的紧平衡“控制”下，原油价格会在多重推力下，持续上涨，毕竟原油市场从来就不缺乏热点……

　　结论

　　作为一个核门槛国家，伊朗愿意放弃这种地位的可能性有多少呢？毕竟放弃自保的武器也是需要足够的诱惑的。

　　除美国复杂的政治架构和利益外，以色列、沙特阿拉伯等美国在中东地区主要盟友与伊朗长期的敌对关系，也将成为伊核新协议的重要掣肘。

（文章来源：红塔期货）

文章来源：红塔期货

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